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媒体管家|拼多多营收、利润增速放缓 电商进入“以质换量”价值竞争?

  “增速王”新电商平台拼多多,营收与利润增速开始放缓。

  11月21日,拼多多(Nasdaq:PDD)发布2024年第三季度业绩报告(截至9月30日)。第三季度,拼多多营收993.54亿元,同比增长44%;归属于普通股股东的净利润249.81亿元,同比增长61%,环比下降22%。

  

  尽管第三季度与竞争对手阿里巴巴、京东相比(淘天集团收入同比增长1%;京东集团收入同比增长5.1%),拼多多仍保持两位数增长。但与今年前两季度的自己相比,(第一季度、第二季度拼多多收入增速分别为131%、86%),营收增速明显放缓。

  拼多多高管在财报发布后的电话会上称,先后推出“百亿减免”“电商西进”“新质商家扶持计划”等举措,持续扩大对生态建设的投资,一定程度上影响了短期财报表现。拼多多财务副总裁刘珺甚至表示:“从长远来看,我们的盈利能力可能会略有波动,甚至是下降。”

  不过天使投资人郭涛认为:“增速和净利润均有所放缓,拼多多受到电商市场整体竞争加剧、用户增长趋缓以及成本上升等因素的影响。但44%的增长率仍显示出较强的市场竞争力。”

  营收增速持续放缓

  财报显示,今年第三季度拼多多整体表现为营收增长放缓,成本增加。

  从收入看,拼多多总收入993.54亿元,分为在线营销服务和交易服务两大类。其中在线营销服务及其他服务的营收为493.51亿元,同比增长24%;来自交易服务的营收为500.03亿元,同比增长72%。

  对比2024年第一、第二季度,拼多多线上营销服务及其他的收入增速则分别为56%、29%。营收增速持续放缓。

  费用方面则呈增长趋势。财报显示,第三季度拼多多成本为397.09亿元,同比增长48%;整体运营开支为353.53亿元,同比增长39%。其中销售和营销费用304.84亿元,同比增长40%;一般和管理费用为18.06亿元,同比增长138%;研发费用由上年同期的28.47亿元增长至30.63亿元。

  在拼多多方面看来,对商家侧持续投入,影响了短期业绩表现。拼多多执行董事兼联席CEO赵佳臻在电话会上进一步做了解释:“本季度在商家生态方面做了大量投资,大力地扶持优质商家,推出了‘百亿减免’计划。目前先后落地了服务费退返、保证金下调、免除物流中转费、升级商家售后服务等一揽子新举措。”

  受到营收增长、成本上升、利润环比降低的原因,刘珺则解释称:“由于竞争和外部因素影响,拼多多的营收增长可能会有所放缓。公司将坚定不移地投资、建设健康可持续的平台生态。从长远来看,盈利能力可能会略有波动,甚至下降。”

  “与阿里淘天集团和京东集团的增长率相比,拼多多的增长率更高,这表明拼多多在市场上仍具有较强的竞争力和增长潜力。但是增长的长期可持续性,需考虑市场竞争、消费者行为变化及宏观经济环境等因素。”郭涛认为。

  主动降速?

  针对拼多多今年以来推行的平台策略,市场有声音认为,从用户端的“百亿补贴”,到推进商家侧的“百亿减免”,更像是一场拼多多计划内的“主动降速”。

  拼多多董事长、联席CEO陈磊表示,在财务数据之外,公司更加看重生态投资带来的长期价值,未来几个季度,拼多多将继续投入“新质供给”“电商西进”等战略,给用户、商家及产业带来更长远的回报。

  实际上,从今年第二季度起,拼多多就开始管理市场预期。在第二季度分析师电话会上,陈磊就曾提示,未来利润将逐步进入下降趋势,是长期健康发展的必要代价。

  2023年第二季度开始,拼多多推进“高质量发展”策略。拼多多方面称,2024年是深化高质量发展、加大投入的重要一年。从2024年三季度先后推出的“百亿减免”“电商西进”“新质商家扶持计划”等一系列举措看,也是有备而来。

  8月中旬,拼多多密集落地了“百亿减免”一揽子举措,先后推出了多项服务费退返权益,下调了先用后付服务费、商家的店铺保证金以及提现门槛,全方位降低商家经营成本。

  同时拼多多大力推进“电商西进”计划,宣布偏远地区订单的物流中转费由平台承担,大幅降低商家寄往偏远地区订单的快递费用。

  而继“百亿减免”之后,拼多多启动了“新质商家扶持计划”,投入100亿元资源包,优选具备产品、技术创新能力的新质商家、新质品牌,进行产品、营销、运营及供应链的全链路扶持。

  “面对电商内卷现象,拼多多推出的‘百亿补贴’等政策旨在通过价格优势吸引用户和商家,短期内可能会提升交易量和市场份额。长期来看,这种补贴策略需要平衡成本和效益,确保可持续发展。”郭涛对记者表示。

  但在一位长期观察拼多多的人士看来,拼多多依靠“低价心智”迅速崛起,长远竞争不可能单纯依靠低价、白牌持续吸引用户,而是需要提升商品的丰富度与质量,吸引商家侧更多品牌商加入,就必须增加商家端的投入,改变其货架结构。从目前看,拼多多收割红利告一段落,加大投入换取长期可持续发展是必须要走的一步。

  电商的激烈竞争无疑也在推动拼多多加大投入。“电商整体竞争环境依然非常激烈,业务面临不少挑战。同时受业务发展的自然路径约束,业务增速从长期来看也不会是线性外推的。在这样的环境下,收入增长放缓是必然的。”谈到公司面临的激烈竞争时,赵佳臻回应称。

  “应对某些变化时,拼多多团队的逐渐老化和自身能力不足,会导致我们错失一些宏观机会,比如今年以来对一些行业和消费有很大利好拉动作用的宏观政策。团队受限于第三方平台运营的历史能力局限,没有充分把握好这些宏观政策的红利,导致为了维持同样的商品竞争力,需要平台给出远比其他同行高的巨大成本,这也必然会影响拼多多平台当下以及后面一段时间的盈利水平。”赵佳臻解释到。

  “拼多多的一系列措施,也反映出电商行业的激烈内卷,价格已经不是唯一竞争因素。全面强调用户体验和服务质量。”上述观察人士认为。

  “电商行业下一阶段的竞争将更加多元化,价格战仍将是焦点之一,但随着市场趋于成熟和消费者需求多样化,‘以质换量’的价值竞争将成为更重要的发展方向。电商平台需要通过提升服务质量、优化用户体验和创新商业模式来建立竞争优势。”郭涛进一步指出。



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